Fonlarda ters repo oranı arttı

Menkul kıymet yatırım fonları yaşanan siyasi ve ekonomik belirsizlik sürecinde likit kalabilmek için portföylerindeki ters repo oranını son iki ayda hızla artırırken, kamu kağıtlarının payını ise aşağı çektiler. Fonların, 2001 yılı ortalarından itibaren belirgin biçimde repodan kamu kağıtlarına kayan portföy yapısında, piyasalarda belirsizliğin arttığı mayıs ayından itibaren tersine bir değişim süreci başladı. Portföyde reponun payını artırma, kamu kağıtlarını azaltma eğilimi Haziranda artarak sürdü.

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) verilerine göre, fonların portföyünde geçen yıl Haziran sonu itibariyle yüzde 89 düzeyinde bulunan, izaleyen dönemde ise hızla gerileyerek Nisan sonunda yüzde 54'e kadar inen ters reponun payı, Mayıs ayında yeniden artarak yüzde 59'a, Haziran'da da yüzde 72'ye kadar çıktı.Buna karşılık, tahvil,bono gibi kamu kağıtlarının Nisan'da yüzde 42 olan payı Mayıs'ta yüzde 38'e Haziran'da yüzde 25'e çekildi.Hisse senetlerinin payı da yüzde 3'e geriledi.

A Tipi Fonlar
Yasa gereği portföylerinde belli oranda hisse senedi bulundurmakla yükümlü olan A tipi fonlarda bu enstrumanın Nisan sonu itibariyle yüzde 53 olan oranı Mayıs'ta da değişmezken, Haziran'da yüzde 54'e yükseldi.A tipi fonlardaki ters repo oranı Nisan'da yüzde 24 düzeyinden Mayıs'ta yüzde 30'a, Haziranda yüzde 32'ye çıkarken, kamu kağıdı payı yüzde 23'ten sırasıyla yüzde 17'ye ve yüzde 14'e geriledi.

Geçen yılın Haziran ayı sonunda A tipi fonların portföyü, yüzde 55 oranında hisse senedi, yüzde 33 oranında ters repo, yüzde 12 oranında kamu kağıdından oluşuyordu.

B Tipi Fonlar
B tipi fonlarda geçen yıl Haziran sonu itibariyle yüzde 92 düzeyinde bulunan, bu yıl Nisan sonunda yüzde 57'ye kadar gerileyen ters repo oranı, Mayıs'ta yüzde 61'e, Haziran'da yüzde 74'e kadar çıktı.Bu fonlarda Haziran 2001 itibariyle yüzde 9'luk düzeyinden bu yıl Nisan sonunda yüzde 43'e kadar yükselen kamu kağıtlarının payı ise Mayıs'ta yüzde 39'a Haziran'da ise yüzde 26'ya indi.B tipi fonların portföyünde ters repo ile kamu kağıtları dışında enstrüman yer almıyor.

Yatırım Ortaklarının Portföy Yapısı
Menkul kıymet yatırım ortaklıklarının portföyünde hisse senetlerinin Mayıs sonunda yüzde 49 o0lan payı, Haziran'da da değişmezken, kamu kağıtlarının payı yüzde 37'den yüzde 31'e geriledi.Ters reponun payı ise yüzde 1^'den yüzde 18'e çıktı.Söz konusu ortaklıklar portföyündeki diğer enstrümanların yüzde 2 olan payını da değiştirmedi.

Mayıs sonu itibariyle portföylerinin yüzde 78'ini bina ve arsa gibi taşınmazlardan oluşturan gayrimenkul yatırım ortaklıkları, bu oranı Haziran sonunda yüzde 79'a yükseltti.Gayrimenkul yatırım ortaklıklarının portföyünde gayrimenkule dayalı projelerin payı yüzde 19'dan yüzde 18'e inerken, ters repo oranı yüzde 1, diğer yatırım araçlarının da yüzde 2 olan oranı değişmedi.

Türkiye'de faaliyet gösteren tek risk sermayesi yatırım ortaklığı, Haziran sonu itibariyle portföyünü yüzde 62 oranında risk sermayesi yatırımlarından oluşturdu. Ters repoya yatırım yapmayan söz konusu ortakılığın portföyün yüzde 38'i diğer arölardan oluştu.